12 октября 2020 года, РБК
Компания Nike поднялась на вершину индустрии благодаря четкому бизнес-подходу. Она изобрела новую оригинальную «фишку» для тренажеров и без колебаний привлекла суперзвезд от Майкла Джордана до Криштиану Роналду.
Стоимость на 9 октября 2010 года: $20,51 за акцию
Текущая стоимость: $130,98 за акцию
Мобильность: +539%.
Причины роста: инновационный подход к одежде и обуви, переход на онлайн-продажи, реклама
Перспективы: путь к цифровой трансформации и новым технологиям, хорошая производительность
Риски: слишком высокая оценка акций
Компания Nike была основана в 1964 году бегуном на средние дистанции и выпускником Стэнфордского университета Филом Найтом. Свое нынешнее название компания получила в 1978 году в честь греческой богини победы. До этого компания была известна как Blue Ribbon Sports.
Компания Nike известна во всем мире своей спортивной одеждой и обувью. Компания разрабатывает и реализует свою продукцию через собственную сеть магазинов. Однако производство передано на аутсорсинг сторонним компаниям. Компания Nike имеет около 1150 магазинов по всему миру, а также торговые центры NikeTown.
Nike торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже и является членом Dow Jones Industrial Average с 2013 года. По данным Refinitiv, инвестиционные фонды The Vanguard Group и BlackRock в настоящее время владеют крупнейшими долями в Nike, с 8,45% и 8,45%. 5,12% акций соответственно.
Компания выплачивает дивиденды. Они стабильно росли в течение 18 лет, но доходность была небольшой и ниже средней для компаний, входящих в американский индекс S&P 500.
За последнее десятилетие цена акций компании Nike выросла на 539%. Только в этом году, несмотря на пандемию, цена акций выросла на 28% и достигла исторического максимума.
Почему цена акций компании Nike выросла?
Компания Nike быстро стала популярной благодаря своему инновационному подходу к созданию одежды и обуви. Так, в 1979 году основатели Nike открыли знаменитую технологию Air. Тренажеры на воздушных подушках принесли миллиарды долларов дохода. А в 2001 году была выпущена обувь из коллекции Shox, которая совершенно не утомляла ноги.
Пандемия дала серьезный толчок бизнесу Nike. В отличие от многих других компаний в секторе розничной торговли непродовольственными товарами, компания Nike не занималась розничной торговлей в условиях пандемии. В то время компания активно внедряла цифровые технологии и онлайн-торговлю, которые оказались отличной защитой от локаутов.
Это произошло благодаря Джону Донахью, нынешнему президенту компании Nike. Аналитики Barclays Capital написали: «Nike — единственная компания, которую мы анализировали, чей генеральный директор не является экспертом в области розничной торговли и пришел из технологического сектора».
Джон Донахью был президентом и генеральным директором облачной компании ServiceNow, прежде чем стать генеральным директором Nike в январе 2020 года. Донахью также возглавляет совет директоров финтех-компании PayPal.
‘Повторить стратегию цифровой трансформации Nike непросто. Компания была движима масштабами своих онлайн-проектов, силой своего известного бренда, значительными маркетинговыми усилиями, а также качеством и инновационностью своей продукции», — сказал он. Евгений Миронюк, аналитик компании Freedom Finance, сказал: «Присутствие Nike в Интернете стало ключевым фактором роста компании.
По данным Nike, в финансовом квартале с марта по май 2020 года цифровые продажи выросли на 75% по сравнению с прошлым годом и на 82% с июня по август 2020 года. В настоящее время онлайн-продажи компании составляют 30% от общего объема продаж. Администрация планировала достичь этого результата к 2023 году.
В результате доходы Nike упали только в четвертом квартале 2019 года (-38%). Этот период был наиболее сложным, когда компания была вынуждена закрыть большинство своих магазинов из-за карантина. Сеть также понесла убыток в размере 790 миллионов долларов США, но уже полностью покрыла этот убыток в последующих кварталах.
Что помогает Nike.
Новые технологии и тенденции. Nike продолжает разрабатывать новые технологии и создавать новые тенденции и направления. Это дает компании преимущество перед конкурентами.
Алекс Кириенко, генеральный директор EXANTE, сказал, что «Nike удалось создать популярный, молодой имидж бренда, поэтому покупатели Adidas старшего поколения в последние месяцы более осторожны в своих расходах». ‘Покупатели ценят новые технологии в кроссовках Nike, но Adidas еще предстоит внедрить новые фишки, чтобы заинтересовать пользователей’.
Цифровая трансформация. По мнению Вадима Меркулова, директора по анализу ИК «Фридом Финанс», одним из ключевых драйверов будущего роста является новая и усовершенствованная стратегия ускорения Consumer Direct, которую компания приняла в июне 2020 года. Онлайн-продажи. Цель руководства Nike — увеличить этот сегмент с нынешних 30% до 50%.
Nike также трансформирует свой бизнес, инвестируя в цифровые технологии, аналитику данных, цифровизацию цепочки поставок и прогнозирование потребительских предпочтений.
Реклама. Компания Nike привлекает внимание своим сотрудничеством с известными спортсменами. Компания Nike подписала контракты с баскетболистом Майклом Джорданом, гольфистом Тайгером Вудсом и футболистами Роналду и Криштиану Роналду.
В 2018 году, задолго до того, как протесты Black Lives Matter вышли на улицы, компания попала в заголовки газет. Он подписал рекламное соглашение с американским футболистом Колином Каперником. Игрок встал на колени во время исполнения национального гимна в знак протеста против жестокости полиции, что вызвало гнев консервативно настроенных американцев.
В социальных сетях стали появляться сообщения о том, как люди сжигают носки Nike и срезают логотип компании с носков и одежды. На этом фоне акции компании Nike резко упали, но с тех пор восстановили свои потери. В то же время увеличились объемы продаж.
Хорошие результаты. Компания накопила большую «подушку безопасности» для поддержки в периоды финансовых трудностей. В настоящее время Nike располагает 8,15 миллиардами долларов США наличными, что на 136% больше по сравнению с прошлым годом. Вместе с краткосрочными инвестициями долларовая подушка безопасности составляет 9,48 млрд. долларов США.
По данным Refinitiv, отношение чистого долга компании к EBITDA составляет 0,02 раза. Этот коэффициент показывает, сколько лет потребуется компании для погашения долга. Nike требуется для этого менее года.
Валовая маржа компании Nike составляет 44,8%. В прошлом квартале маржа чистой прибыли (рентабельность) составила 14,3%, что также считается нормальным.
Против чего выступает компания Nike?
В настоящее время цена акций компании кажется переоцененной. Цены быстро восстановились после падения в феврале-марте и сейчас находятся на 26,5% выше февральского максимума. Показатель PER составляет 76,4 раза. Это значительная сумма, даже для технологического сектора, в котором Nike не участвует.
А как насчет акций компании Nike?
Тем не менее, эксперты считают, что у акций Nike еще есть возможности для роста.
Цена акций Nike выросла на 40% за последний год, и мы считаем, что потенциал роста еще далеко не исчерпан. Во-первых, онлайн-продажи компании будут расти в ближайшем будущем благодаря «второй волне» коронавируса и приобретенным компаниям. Привычка клиентов покупать онлайн . Это позволит компенсировать снижение продаж в розничных торговых точках.
Компания также ожидает высоких продаж в праздничный сезон. Кроме того, Nike вкладывает значительные средства в продвижение своего веб-сайта и мобильных приложений. Это позволит компании как можно быстрее использовать запасы, накопленные в связи с вынужденным закрытием магазинов.
Наконец, мы очень оптимистично оцениваем наши прогнозы прибыли и доходов на текущий финансовый год. Мы ожидаем, что рост выручки составит около 12%, а чистой прибыли — от 60% до 75%», — заключила Аседова.
Компания уже хорошо адаптировалась к новым потребительским привычкам и в долгосрочной перспективе продолжит демонстрировать положительную динамику за счет онлайн-продаж и собственных приложений… Наш ценовой ориентир для акций Nike на год вперед составляет $136 за бумагу». Вадим Меркулов.
Акции Nike находятся на восходящем тренде уже несколько лет, поэтому покупка на понижении будет интересной, считают в BCS Express.
