Цены на нефть продолжают приближаться к многолетним максимумам. Нефть марки Brent стоит около 92,7 доллара за баррель, а российская Urals подорожала до 96,9 доллара за баррель. ‘Известия’ поговорили с аналитиками, чтобы выяснить, близки ли цены на черное золото к этим уровням и могут ли частные инвесторы извлечь из этого выгоду, покупая компании отрасли.
Нефтяной рывок
Планируя инвестиции в нефтяные компании, важно понимать текущее состояние рынка черного золота и его будущие перспективы. Например.Российский Урал в настоящее время ведет переговоры по поводу эталонной марки Brent. Сам по себе Брент — явление редкое. Однако это не следует рассматривать как крайне благоприятную ситуацию — скорее, это отражает высокую геополитическую напряженность.
Кирилл Комаров, руководитель отдела инвестиционного анализа компании «Тинькофф Инвестиции», рассказал «Известиям», чтоМногие эксперты уже не исключают возможности того, что цены на нефть достигнут уровня, близкого к 100 долларам за баррель. Однако не все из них убеждены, что эти цены останутся высокими надолго.
— Между тем, отрасль во всем мире остается недозагруженной — спрос и ценовые шоки, вызванные пандемией, заставили многие компании сократить производство пирамид в 2020-2021 годах. .
В то же время он сказал.Такие цены на нефть препятствуют росту мировой экономики, а инфляционное давление подпитывает ограничительную политику. Это может означать, что товарные рынки вскоре охладятся. Это серьезный риск для цен на нефть.Это серьезный риск для цен на нефть. ведущую роль во второй половине года. соответственно.Риск инвестирования в нефтяные компании уже сейчас может значительно перекрыть потенциал дальнейшего развития активов.
В то же время, как отмечает аналитик ИК «Фридом Финанс» Сергей ПигаревЦены зависят от холодного климата в США, поскольку местные производители были вынуждены сократить общий объем добычи углеводородов. Однако, по мнению аналитика ИК «Фридом Финанс» Сергея Пигарева, нынешние цены обусловлены холодным климатом в США, который в совокупности заставил местных производителей сократить объемы добычи (до 11,5 млн баррелей).Вернуться к ценам. на более легитимном уровне, считают собеседники «Известий».Собеседники «Известий» считают, что цены являются приемлемыми в результате роста добычи и продажи нефти из государственных резервов. — Это приведет к избытку на рынке в конце зимы или в начале весны.
Виталий Гомадин, управляющий активами в BCS World Investments, также ожидает значительного снижения цен на нефть по сравнению с текущим уровнем. В беседе с «Известиями».Аналитики сообщили о диапазоне $80-85 за баррель после завершения отопительного периода. (спрос на дизельное топливо вырос из-за завышенных цен на газ), также если военный сценарий не будет применяться к Украине.
Долгосрочные.нефтяные компании также должны быть правильно оценены потенциальными инвесторами. Говорит Федор Сидоров, основатель Школы практических инвестиций. В беседе с «Известиями» эксперт поясняет, чтоОна не зависит от региона. — будь то Россия или США.Эти компании сократят свои инвестиции в геологоразведку поскольку предложение кредитов для них продолжает сокращаться.
— Причиной этого является переход Китая к политике нулевого курса в отношениях с развитыми странами. И мы уже видим последствия этой политики — страны ОПЕК не выполняют свои цели по добыче на 2019 год, потому что массовое сокращение производства сырья и поддержание источников приносит убытки», — говорит Сидоров.
Выжать можно
Конечно, несмотря на текущие проблемы отраслинефтяные компании не только планируют закрыться и уйти с рынка. — Многие из них уже планируют инвестировать в те же технологии, снижающие выбросы. Компания ExxonMobil, например, объявила о планах потратить 15 миллиардов долларов США на экологические проекты в течение следующих пяти-десяти лет, но это не единственный пример.
В среднесрочной перспективе важно понимать, чтоНефтегазовая отрасль в целом является цикличной, и динамика стоимости компаний отрасли сильно коррелирует с ценами на нефть. Поэтому, по мнению Пигарева, покупать акции таких компаний на высоких уровнях в течение нескольких лет — не лучшая идея. Однако.есть подсектора, которые одновременно становятся более привлекательными с инвестиционной точки зрения.
— Производственный сектор является более перспективным. Если корректировка происходит весной, вы можете купить акции таких компаний в ожидании высокого сезонного спроса на топливо летом. -говорит Пигарев. -Пигарев.Рост добычи и потребления нефти и природного газа окажет положительное влияние на показатели деятельности инфраструктурных компаний. компании, владеющие трубопроводами и хранилищами, такие как Kinder Morgan ( KMI ), Energy Transfer ( ET ) и Enterprise Products Partners ( EPD ). Эти эмитенты также выплачивают более высокие дивиденды.
Виталий Громадин из БКС добавляет, чтоЗначительная часть нефтяных компаний США стала менее чувствительной к бизнес-циклу благодаря более дисциплинированному подходу к затратам. Дополнительно.Многие компании проводят очень привлекательную политику в отношении акционеров связанные с максимизацией денежного потока и соответствующим распределением дивидендов.
— Некоторые североамериканские производители уже приняли стратегию переменных дивидендов, при которой излишки прибыли выплачиваются акционерам в виде переменных дивидендов в дополнение к фиксированным дивидендам», — говорит Громадин. дивидендная доходность не менее 9% и разрешенный выкуп акций в размере 4%.В России недавно принятая дивидендная стратегия уже предусматривает распределение 50% чистой прибыли.
Г-н Федор Сидоров добавил, что.При выборе компаний отрасли потенциальные инвесторы должны в первую очередь обращать внимание на ресурсную базу и долговую нагрузку компании — Первый должен быть как можно более широким, а второй — как можно более узким. Существует несколько таких компаний, как в США, так и в России.
Мнения аналитиков, изложенные в данном документе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями.
